基金詞彙表

絕對回報
當採用絕對回報的策略時，回報來源與傳統投資並無關連。其目標是實現正回報，而不論股票或債券市場上漲或下跌。

累積單位
集體投資計劃中的單位類別，其收益將自動進行再投資，因此單位價格將會上漲。

Alpha
正alpha是衡量基金跑贏其基準幅度的指標，而負alpha是衡量基金跑輸其基準幅度的指標。由於假設基準回報為零，因此超過該基準的回報通常被視為衡量主動型基金經理帶來「增值」的一個關鍵指標。

另類投資
「另類投資」類別涵蓋一系列投資。主要組成部分為石油等商品、通訊和交通運輸等基建設施、對沖基金和絕對回報基金（絕對回報基金旨在透過使用不同於傳統基金的投資管理技術和資產類別，以實現正回報。）

年度管理費（AMC）
指從基金收取的一筆費用。此費用以年度百分比列示，但正常是每日向基金收取，並根據管理基金的價值而計算。基金經理一般會保留檢討收費水平的權利。

年化波動率
基金在特定期間每月回報的年化標準差——衡量風險的一個指標。請參見波動率。

資產配置
在股票、債券、房地產和貨幣市場資產等不同資產類別分散投資的過程。

資產抵押證券（ABS）
資產抵押債券（ABS）是由貸款、租約或按揭付款提供抵押的一種投資。ABS擁有者從向貸款持有人支付的本金和利息付款中收取一定比例之款項。該等工具中持有的資產可包括來自信用卡、汽車貸款、按揭貸款以及飛機租賃產生的現金流、特許權費和電影收入的付款。

資產類別
指基金或個人可能投資的不同投資類別，如股票、債券、房地產或貨幣市場資產。

資產租賃
資產租賃基金使用其資本購買商品，然後將其租賃給以營運該等商品為核心業務的公司。例如租賃予航空公司的飛機或租賃予貨運公司的輪船。作為提供資產的回報，基金在租賃期間收取預先確定的費用，並在租賃期結束時收回資產，然後可以再次租賃或出售。

基準
用於比較基金表現的一個衡量指標。基準可以是某個指數，如富時100指數或行業平均值。基準在基金文件中予以披露。

貝他值
貝他值反映基金表現與其所選基準的近似程度之衡量指標。若貝他值為1，則兩者回報率完全相同，貝他值為1.5，則意味著基金的升幅/跌幅較市場高出50%。被動管理型基金的目標是貝他值為1。

買盤價
您可以賣出某個基金單位的價格。通常當基金的買盤價和賣盤價不同時才會使用該術語。所有AXA IM Select 基金均為單一定價。請參閱賣盤價。

藍籌股
聲譽良好的大型公司發行之證券。

債券
亦稱為固定利息證券。債券可能由一家公司或政府發行，並且是一種資金籌集方式。投資者買入債券相當於向發行人貸款。多數債券承諾在特定期間支付固定利率，多數情況下在期限結束時向持有人償付本息總額。值得注意的是，這些證券可以在市場交易，因此其價值可能上漲和下跌。

自下而上
指一種投資方法。自下而上的投資經理將專注於選股，而不是資產配置或行業選擇。其考慮經濟事件和資產配置指引，但在投資組合構建中並非首要因素。

市值
指一家公司的市場價值總額，計算方式為股份數量乘以每股價格。各公司通常被劃分為大型市值、中型市值或小型市值。

巨災再保險
巨災再保險是為重大自然災害引起的保險索償提供保障之資金。監管機構要求保險公司確保其在此情景下擁有足夠的資金賠付所有保單持有人，而不會導致破產。作為提供該資金的代價，巨災再保險公司會收取一筆保費，此為投資者所獲得的回報。回報基本與影響金融市場的因素無關，使其成為投資組合的一個有效風險分散工具，並且在不確定的市況下極具吸引力。

集體投資計劃
由專業管理人管理、具有多名投資者的投資基金統稱，如單位信託、開放式基金公司、離岸基金和投資信託。透過集中投資，投資者可獲得對各種相關投資（如債券或股票）的風險承擔。

商品
商品基金投資於一系列商品，包括工業金屬、貴金屬、能源、牲畜及穀物。

可換股債券
可轉換為同一發行公司股份的債券。

企業債券
企業為籌集資金，作為發行股票的替代方案而發行的企業債券。與政府債券相似但面臨商業風險，企業債券將支付常規利率，通常將在設定日期按發行價贖回。

票息
債券支付的利息付款。

衍生工具
衍生工具指其價值乃基於或「衍生」自其他工具（如債券、股票或貨幣）價值的金融合約或金融工具。衍生工具向投資者提供對某個相關投資工具的表現或風險特徵的投資參與，但並不實際擁有該工具。

多元化
多元化，即不會「把所有雞蛋放在一個籃子」。透過分散資金，我們希望將投資風險分散在一系列不同的資產、地域、投資風格及管理人，如企業債券、美國股票和英國房地產。我們希望藉此將投資組合的風險降低至當所有資產均投資於一個領域或資產類別時所承擔的風險水平。匯集在不同市況下通常表現不同的基金，可能有助於投資組合面對不同的市況。

股息
向股東分派的部分公司盈利。

新興市場
正在發展變得更成熟的國家，通常在金融市場出現一些進展，存在一定形式的證券交易所和監管機構。

環境、社會、管治（ESG）整合
將ESG資訊系統及明確地整合至投資流程，其目標為增強投資決策。ESG整合型投資者考慮ESG議題可能對個別投資或整個投資組合產生的影響。

股票
亦稱為股份。指在一家公司的擁有權地位或股權的工具。

交易所交易基金（ETF）
交易所交易基金為開放式基金，代表您可以在市場開放的任何時間買入或賣出基金，並且其可以追蹤全世界幾乎任何股票市場指數。其價格直接反映其所持有投資的相關價值。

固定利息證券
亦稱為債券。

焦點基金
指在少數股票中持有大量倉位的基金。基金集中於少數幾家公司的投資，通常不超過20-30家，就其未來增長潛力進行選股。此集中投資會增加基金的整體風險狀況，因為集中型投資組合中單隻股票的價格波動可能對整體投資組合表現產生更大的正面或負面影響。

外匯對沖
外匯對沖是訂立金融合約以對匯率變動提供保護的行為。金融投資者和企業利用貨幣對沖減少國際投資可能面臨的風險。對沖類似於保單，用於限制外匯風險的影響。

組合型基金
指持有其他基金的一個組合，並不直接投資股票、債券或其他證券的基金。

地區
可能投資來自全球不同國家和地區的債券、房地產和股票。

政府債券套利
政府債券套利涉及同時在一個市場買入一種政府債券並在另一市場賣出以獲取價差。

費前收益率
指以當前股價百分比表示的年度費前股息。其表示投資者將獲得的收益水平之一種方式。

地租
當根據長期租約出售永久產權土地或建築時產生地租。各租約規定向永久產權擁有人按年付款，稱為地租。這些付款相對於租賃價值而言金額非常少，但如果未能支付該款項，承租人將失去該物業並由永久產權擁有人收回；因此支付意願頗高，違約率非常低。地租具有預先規定的支付條款，通常包括根據通脹定期上漲的條款。

對沖
對沖乃針對未預見事件提供保護並降低風險的一種方式。例如，如果某個股票或投資組合遭受未預見的轉變，為您的倉位持有替代期權將降低風險並幫助限制虧損。

對沖基金
您可能聽說過「雙管齊下」，即採取一種行動抵銷另一行動產生的結果，在投資領域亦有類似的流程。投資領域的「對沖」是一種投資持倉，意在抵銷伴隨投資可能遭受的潛在虧損/收益。簡而言之，對沖是用於減少個人或組織可能遭受的重大虧損/收益。對沖基金是一種投資工具，使用多種不同的「對沖」及「槓桿」技術管理基金和實現增值。

混合型基金
混合型基金旨在將組合基金中的投資方法與管理人的管理人基金投資方法相結合。

影響力投資
根據全球影響力投資網絡（GIIN）的定義，影響力投資為旨在產生可衡量的社會和環境影響力、同時產生財務回報的投資過程。（GIIN是致力於提升影響力投資在全球範圍的規模及成效之非牟利組織。）為幫助界定和區分影響力投資，聯合國開發計劃署（UNDP）已制定三條指導性原則：財務回報的預期；應對社會或環境挑戰的意向，以及衡量和報告預期的社會或環境影響力之承諾。

收益
來自股票的股息派付或就債券支付的利息。

收益單位
集體投資計劃中的單位類別，其收益將向單位持有人進行分派。